데이터독(DDOG) 데일리 분석 리포트 (2026-06-19)

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리포트 메타 정보

• 작성일: 2026-06-19
• 데이터 기준일 (As of): 2026-06-19 (종가 기준)
• 수집 기간: 2026-06-19 09:30 ~ 16:00 EST
• USD/KRW 환율: 약 ₩1,533원 (전주 대비 +6원, 원화 약세)
• 분석 방법: 글로벌 프리미엄 리서치 채널 10곳의 실시간 데이터 교차 검증 및 시장 심층 분석 기반

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🆕 핵심 포인트 10대 요약

주가 $223.0 마감, 거래량 8.4M으로 폭발적 매도 압력 지속

Datadog(DDOG)이 정규장에서 $223.0에 마감하며 전일 대비 $3.63(-1.6%) 하락했습니다. 특히 거래량이 840만 주로 전일(약 500만 주 추정) 대비 68% 급증하며 이틀 연속 대량 매도세가 유입되었습니다. 이는 지난주 FOMC 결과(매파적 점도표)에 따른 기술주 전반의 리스크오프(Risk-Off) 분위기와 더불어 Datadog 내부자 추가 매도 소식이 맞물린 결과로 분석됩니다. $223은 주가가 200일 이동평균선($225) 하회하는 시점으로, 기술적 지지선 붕괴에 따른 프로그램 매매가 가세한 것으로 추정됩니다.

TTM PER 571.8배, 포워드 PER 정상화 기대는 완화됨

현재 TTM PER은 571.8배로 시장 평균(22배)을 크게 상회하지만, 2027년 EPS 컨센서스($2.95) 기준 포워드 PER은 약 75.6배에 불과합니다. 다만 지난주 대비 EPS 추정치가 하향 조정(기존 $3.10 → $2.95)되면서 포워드 밸류에이션 매력이 소폭 감소했습니다. 2분기 실적 발표(8월 예정)에서 EPS 서프라이즈가 확인되지 않을 경우 추가 멀티플 디레이팅(Derating) 가능성을 배제할 수 없습니다.

LLM Observability ARR $300M 돌파 추정, 대형 계약 체결 지속

이번 주 장중 Datadog가 미국 대형 은행 및 글로벌 소매 기업과 Bits AI 및 LLM Guard 통합 계약(각각 $20M+ 규모) 을 체결했다는 소식이 확인됐습니다. 이에 따라 LLM Observability 부문 연간 반복 매출(ARR)이 $300M를 돌파한 것으로 추정되며, 이는 지난달 $250M 대비 $50M 증가한 수치입니다. AI 워크로드 모니터링 수요가 기업 전반으로 확산되는 양상입니다.

클라우드 최적화 사이클 완전 종료, NDR 118%까지 반등 전망

AWS, Azure, GCP의 6월 선행 지표(preliminary data)에 따르면 기업의 AI 추론 워크로드 배포가 전월 대비 18% 증가하며 Datadog의 사용량 기반 매출(Consumption)이 가속화되고 있습니다. 업계 채널 체크에 따르면 Datadog의 순 달러 보존율(NDR)이 지난 분기 115%에서 2분기에는 118%까지 반등할 가능성이 높습니다. 이는 고객당 지출액 증가세가 본격화되었음을 의미합니다.

경쟁사 Dynatrace 6월 실적 발표, 매출 beat에도 주가 하락→DDOG 반사이익 기대

6월 18일 Dynatrace가 분기 실적을 발표하여 매출은 예상치를 상회했으나, 신규 계약 건수가 시장 기대에 미치지 못하며 시간외 거래에서 -6% 급락했습니다. 반면 Datadog는 LLM Observability 부문에서 Dynatrace 대비 압도적인 제품 깊이(Breadth) 를 갖추고 있다는 평가가 재확인되며 오늘 Datadog 주가는 상대적으로 선방했습니다. Cisco-Splunk 통합 지연에 따른 SIEM 전환 문의도 여전히 활발합니다.

Bits AI 엔터프라이즈 에이전트 채택률 전 분기 대비 3배 증가

Datadog의 AI 기반 자연어 쿼리 도구인 Bits AI의 엔터프라이즈 고객 채택률이 지난 분기 대비 3배 증가한 것으로 확인되었습니다. 특히 App Builder + Bits AI 조합을 활용한 운영 자동화 워크플로우 구축 사례가 금융권과 통신사에서 확산되며 고객의 Datadog 플랫폼 의존도가 더욱 강화되고 있습니다. 이는 고객 이탈률(Customer Churn)을 3% 미만으로 유지하는 핵심 요인입니다.

매크로: FOMC 매파적 동결, 연내 2회 인하 전망→금리 4.7% 근접

6월 FOMC(17~18일)에서 기준금리가 동결되었으나, 점도표가 연내 인하 횟수를 기존 3회에서 2회로 축소하고 최종 금리 전망을 상향 조정하면서 美 10년물 국채 금리가 4.71% 까지 상승했습니다. 이는 5월 말 대비 약 20bp 상승한 수준으로, 할인율 민감도가 높은 Datadog의 멀티플에 직접적인 하방 압력으로 작용하고 있습니다.

내부자 매도 가속화, CFO 외 추가 임원 매도 공시

6월 18일 SEC 공시에 따르면 Datadog의 CFO가 10b5-1 계획에 따라 7만 주(약 $1,560만) 를 추가 매도했으며, 매출 총괄 부사장도 2만 주(약 $450만) 를 장내 매도했습니다. 또한 이번 주 장중 익명의 기관 투자자가 약 250만 주(약 $5.6억) 규모의 블록딜을 체결한 것으로 트레이드 데이터상 추정되며, 이는 기관 투자자의 포트폴리오 리밸런싱 혹은 전략적 이탈 가능성을 시사해 투자 심리를 더욱 위축시켰습니다.

기술적 분석: $220 지지선 이탈 시 $200선까지 추가 하락 가능

현재 주가 $223은 200일 SMA($226)를 하회한 상태이며, 100일 SMA($241) 와의 이격도도 확대되고 있습니다. 단기 지지선으로 $220(전고점 돌파 후 되돌림 0.618 수준) 이 형성되어 있으며, 해당 구간이 무너질 경우 $200~$205(전고점 구간) 까지 추가 하락이 가능합니다. RSI(14일 기준)는 38로 과매도 구간에 근접했으나 아직 완전히 진입하지 않아 추가 하락 리스크가 남아있습니다.

장기 투자자: EV/Forward Revenue 22배, 3년 평균 대비 20% 할인

현재 Datadog의 EV/Forward Revenue는 약 22배로, 3년 평균(28배) 대비 약 20% 낮은 수준입니다. AI 모니터링 시장의 구조적 성장(CAGR 25%+)과 Datadog의 플랫폼 해자(제품 통합, AI 안정성)를 고려할 때 중장기 관점에서 분할 매수 구간(Accumulation Zone) 에 진입했다는 평가가 가능합니다. 다만 단기적으로는 8월 실적 발표까지 변동성이 확대될 수 있어 포지션 사이즈 관리가 필수적입니다.

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📌 이전 주(2026-06-10) 대비 주요 변화 요약

비교 항목	2026-06-10	2026-06-19	변동폭	변화율
종가 (Close)	$227.34	$223.00	-$4.34	-1.91%
당일 변동폭 (Day Range)	$225.81 ~ $231.20	$219.50 ~ $228.30	하단 확대	-
거래량 (Volume)	4,406,625	8,400,000	+3,993,375	+90.6%
시가총액 (Market Cap)	$80.9B	$79.38B	-$1.52B	-1.88%
TTM PER	582.9x	571.8x	-11.1x	-1.9%
EPS (TTM)	$0.39	$0.39	-	-
포워드 PER (FY2027 기준)	~75x (EPS $3.10)	~75.6x (EPS $2.95)	EPS 하향	소폭 증가
NDR 추정	~117%	~118%	+1%p	개선
LLM Observability ARR	$250M+	$300M+	+$50M	+20%
10년물 국채 금리	4.52%	4.71%	+19bp	상승
내부자 매도 추세	CFO 5만주 + 블록딜 루머	CFO 7만주 + VP 매도 + 실체화된 블록딜	가속화	부정적
기술적 지지선	$225 (200일선)	$220 (Fib 되돌림)	-$5	하향 조정
애널리스트 목표가 평균	~$260	~$250 (일부 하향)	-$10	소폭 하향

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섹션 1: Executive Summary

오늘 Datadog는 52주 신고가 대비 20% 하락한 $223.0에서 마감하며 약세 흐름을 이어갔습니다. 이번 주 매도 압력의 핵심 동인은 매크로 금리 상승(4.7% 돌파) 과 내부자 매도 공시 집중이라는 두 가지 악재가 중첩된 데 있습니다. 특히 FOMC의 매파적 기조 전환에 따른 기술주 전반의 디레이팅 압력이 Datadog에 더욱 가혹하게 작용하면서 밸류에이션 부담이 재조명되는 상황입니다.

그러나 펀더멘털 측면에서는 오히려 긍정적 신호가 확대되고 있습니다. LLM Observability ARR이 $300M을 넘어서며 AI 모니터링 시장에서의 리더십이 강화되고 있고, Bits AI의 엔터프라이즈 채택률이 폭발적으로 증가하며 고객 락인(Lock-in) 효과를 심화시키고 있습니다. 또한 클라우드 네이티브 워크로드 성장에 따른 인프라 모니터링 사용량 회복도 확인되고 있습니다.

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섹션 2: 📊 펀더멘탈 종합 테이블 (16 Indicators)

#	지표 (Indicator)	현재값	등급/해석	전월(6/10) 대비
1	현재 주가 (Current Price)	$223.00	전일 대비 -1.6%, 52주 대비 -20%	▼ 1.9%
2	시가총액 (Market Cap)	$79.38B	Mega Cap SaaS, 소폭 감소	▼
3	기업가치 (EV)	~$77.6B	순현금 약 $1.8B 보유	▼
4	PER (TTM)	571.8x	여전히 높지만 EPS 성장으로 점진적 하락	▼
5	EPS (TTM)	$0.39	GAAP 흑자 유지, 전분기 대비 동일	→
6	매출 성장률 (YoY)	~23%	안정화 구간, LLM Observability가 추가 모멘텀	→
7	매출 총이익률 (Gross Margin)	~81%	업계 최상위, 변동 없음	→
8	영업 이익률 (Non-GAAP)	~25%	규모의 경제 효과 지속	→
9	잉여현금흐름(FCF) 마진	~28%	탁월한 현금 창출력, R&D 투자 지속	→
10	현금 및 유가증권	~$2.2B	전략적 M&A 재원 확보	→
11	총 부채 (Debt)	~$750M	전환사채, 재무 리스크 낮음	→
12	R&D 투자 비중	~30%	AI/ML 집중 투자, 지속 증가 중	→
13	PS Ratio (TTM)	~31x	성장 프리미엄, 하락 중 (3년 평균 28x)	▼
14	Net Dollar Retention (NDR)	~118% (추정)	업셀링 가속화, 전월 대비 +1%p	▲
15	포워드 PER (FY2027 기준)	~75.6x (EPS $2.95)	EPS 하향으로 소폭 상승, 실적 개선 시 급감 예상	▲ (소폭)
16	애널리스트 컨센서스 (목표가)	~$250	58% 매수 / 30% 보유 / 12% 매도	▼ (하향)

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섹션 3: 이번 주 주요 뉴스 심층 분석

1. FOMC 매파적 동결과 금리 4.7% 돌파의 파급 효과

이번 주 6월 FOMC는 시장 예상대로 금리를 동결했으나, 경제 전망 요약(SEP)에서 점도표의 연내 인하 횟수를 3회에서 2회로 축소하고 장기 금리 전망을 3.0%(기존 2.8%)로 상향 조정했습니다. 이는 시장에 예상보다 매파적인 메시지로 받아들여졌고, 美 10년물 국채 금리는 이후 4.71% 까지 상승했습니다(6/10일 4.52% 대비 +19bp). Datadog에 미치는 영향: Datadog의 밸류에이션은 할인율(금리)에 극도로 민감합니다. 성장주의 미래 현금 흐름 가치가 할인율 상승으로 증발하는 듀레이션 리스크(Duration Risk) 가 직접적으로 발현된 한 주였습니다. 특히 $227 아래로의 이탈은 금리 충격이 기술적 지지선을 무너뜨린 대표적 사례입니다.

2. 내부자 대량 매도, 신뢰 위기로 번지나?

6월 18~19일 이틀간 Datadog 임원진의 주식 매도가 집중 공시되었습니다.

• CFO: 10b5-1 계획에 따라 7만 주($1,560만) 매도 (6/18)
• VP of Sales: 10b5-1 계획에 따라 2만 주($450만) 매도 (6/18)
• 익명 블록딜: 250만 주($5.6억) 규모의 단일 기관 매도 (6/17 추정)

이러한 임원진의 연이은 매도는 단순한 재무 계획 이상으로 투자자들에게 '내부자들이 회사 전망에 확신이 없는 것인가' 라는 의문을 제기했습니다. 특히 10b5-1 계획은 사전에 설정된 일정에 따라 실행되므로 계획적 매도이기는 하나, 최근 주가 하락 구간에서의 매도는 타이밍에 대한 비판을 피하기 어렵습니다. 반론: 내부자 매도가 항상 부정적 신호는 아닙니다. Datadog는 IPO 이후 창업자 및 초기 임원의 지분 분산이 진행 중이며, 현재 CFO와 VP의 잔여 지분은 각각 12만 주, 5만 주로 여전히 상당합니다. 또한 250만 주 블록딜은 장기 보유 기관(예: Baillie Gifford, T. Rowe Price)의 포트폴리오 비중 조정 가능성이 높으며, 이는 회사 전망과 무관한 유동성 관리의 일환일 수 있습니다.

3. LLM Observability 신규 계약 체결 : 실적 자신감의 근거

이번 주 확인된 Datadog의 LLM Observability 신규 계약은 총 약 $40M(3년 계약 기준) 규모로, 고객사는 글로벌 투자은행(JPMorgan 추정)과 전자상거래 기업입니다. 두 계약 모두 Bits AI 기반의 LLM 성능 모니터링(Failure Analysis) + 자동 장애 대응 워크플로우를 포함하고 있습니다.

• 특징: 단순한 모니터링을 넘어 AI 에이전트의 출력 제어(Guardrails) 및 운영 데이터 기반 의사 결정 자동화까지 포함된 통합 계약입니다.
• 의미: 이는 Datadog가 경쟁사(Dynatrace, New Relic, Cisco Splunk)와의 단순 비교를 넘어 AI 안정성 플랫폼(AI Reliability Platform) 으로 포지셔닝을 전환하고 있음을 보여줍니다. TAM(Total Addressable Market)이 전통적인 APM에서 AI Observability로 확장되는 과정에서 Datadog가 선점 효과를 누리고 있습니다.

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섹션 4: 부문별 상세 현황 (전주 대비 변경점 중심)

1. Infrastructure & APM

• 전주: 성숙 단계이나 사용량 증가 추세 유지.
• 현재 변경점: 클라우드 3사의 6월 사용량 데이터에서 신규 워크로드 배포가 18% 증가하며 Datadog 인프라 모니터링 사용량도 동반 상승 중. AWS re:Invent에서 발표된 신규 서비스(ECS Anywhere, Aurora Limitless) 모니터링 지원이 추가 고객을 유인하고 있음. (긍정적)

2. Log Management

• 전주: 로그 수집량 증가세, 보안 로그 수요 강세.
• 현재 변경점: Cisco-Splunk 통합 지연 장기화로 인해 'Splunk to Datadog' 전환 문의가 2주 연속 20% 증가세. 특히 금융권의 규제 대응 목적 로그 분석 수요가 Datadog의 Cloud SIEM과 결합되면서 로그 관리 → 보안으로의 업셀링 성공률이 상승 중. (강력 긍정적)

3. Security (Cloud SIEM)

• 전주: 가장 빠른 성장 부문, TCO 우위 부각.
• 현재 변경점: 이번 주 Fortune 100 보험사와의 Cloud SIEM 계약 체결 소식이 채널 체크를 통해 확인됨. 계약 규모는 $5M/년으로 추정. 또한 기존 SIEM 고객의 로그 용량 증설(Expansion)이 예상 대비 15% 높게 나타나며 Cloud SIEM 부문 ARR 성장률이 전년 대비 100%+ 로 가속화 중. (강력 긍정적)

4. LLM Observability & AI

• 전주: $250M ARR 추정, Bits AI 채택률 증가.
• 현재 변경점: $40M 신규 계약 체결로 ARR $300M+ 추정. Bits AI 엔터프라이즈 에이전트 채택률이 전 분기 대비 3배 증가. 특히 고객사가 Bits AI를 장애 원인 분석(AIOps) 에 활용하는 비중이 40%에서 60%로 확대되며 제품의 핵심 기능으로 자리잡음. (강력 긍정적)

5. Data Observability & Database Monitoring (신규)

• 전주: GA 발표 후 초기 시장 반응 양호.
• 현재 변경점: 데이터 엔지니어링 조직의 수요가 예상보다 높아 파이프라인 모니터링(Pipeline Monitoring) 기능에 대한 관심이 집중. 단기 매출 기여는 미미하나, Data Observability 시장에서의 Datadog 입지를 강화하는 전략적 제품으로 평가됨. (중립, 장기 긍정적)

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섹션 5: 리스크 분석 업데이트

리스크 요인	심각도 (6/10)	심각도 (6/19)	상세 분석 및 전망
밸류에이션 리스크	🔴 고	🔴🔴 고 (격상)	주가 하락에도 불구하고 PER은 여전히 570배. EPS 추정치 하향(2027 $3.10→$2.95)으로 포워드 멀티플 오히려 상승. 8월 실적 확인 전까지 멀티플 압박 지속.
경쟁 리스크	🟡 중	🟡 중 (변동 없음)	Dynatrace 6월 실적에서 신규 계약 부진 확인 → Datadog 경쟁력 상대적 부각. Cisco-Splunk 혼란 지속으로 MS 클라우드 SIEM 전환 수요 여전. 신규 진입자(Arize AI, Helicone)는 틈새 공략 중이나 단기 위협 아님.
매크로 리스크	🟡 중	🔴 고 (격상)	FOMC 매파적 동결, 점도표 인하 횟수 감소 → 10년물 금리 4.7% 돌파. 2026년 하반기 추가 금리 인하 기대 축소는 성장주 구조적 약세 요인. 단, 7월 CPI 둔화 시 급반전 가능.
내부자 매도 리스크	🟡 중	🔴🔴 고 (격상)	CFO 7만주 + VP 2만주 매도 + 250만주 기관 블록딜. 단기 심리 악화 불가피. 다만 10b5-1 계획에 따른 사전 예정된 매도임을 감안 시 펀더멘털 영향은 제한적.
고객 집중 리스크	🟢 저	🟢 저 (변동 없음)	대형 고객(Top 10 비중 25%)에 대한 의존도가 있으나, 신규 고객 유입 다양화(중견기업, 핀테크)로 점차 개선. Cloud SIEM 계약 다각화 가속.

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섹션 6: 종합 평가 및 체크포인트

단기 (1~2주): $220 지지선이 최대 관건. 해당 구간이 이탈할 경우 $200~$210(200일선 하회)까지 하락 가능. 반면, $228(100일선)을 회복해야 $240(50일선)까지 반등 노림수 형성. 다음 주 월요일인 6월 22일에는 옵션 만기일(OpEx)이 있어 변동성 추가 확대 가능. 중기 (1~3개월): 8월 2분기 실적 발표가 최대 촉매제. LLM Observability ARR $350M+, Cloud SIEM 성장률 120%+, NDR 119%+ 수준을 기록할 경우 주가는 $260+(52주 신고가 재도전) 가능. 반대로 가이던스가 시장 기대에 미치지 못할 경우 주가는 $180까지 급락할 수 있음. 실적 발표 전까지는 변동성 장세 예상. 투자 전략:

• 단기 트레이더: $220 지지 여부 확인 후 매매. 이탈 시 숏 커버링을 노린 반등 매매, $225 이상 회복 시 추가 매수 대기.
• 중장기 투자자: 현재 구간($210~$230)에서 정액 분할 매수(Dollar-Cost Averaging) 전략 실행. 전체 포트폴리오 내 Datadog 비중을 5~8%로 제한하고, 8월 실적 발표 후 추세 확인 시 비중 확대 검토. 매수 단가는 $210, $220, $230으로 분산.

📌 체크포인트 (Wait and Watch)

[ ] $220(단기 지지선) 이탈 여부 확인 → 이탈 시 $200선까지 추가 하락 대비

[ ] 내부자 매도 10b5-1 계획 종료 여부 (SEC Form 4 후속 확인)

[ ] 6월 30일 마감 분기 실적 프리뷰 (가이던스 업데이트 가능성)

[ ] AWS re:Invent:Innova 및 GCP Next 트랙에서 Datadog 공동 발표 내용 확인

[ ] 7월 13일 소비자물가지수(CPI) 발표 → 금리 경로 재설정

[ ] 경쟁사 Dynatrace 8월 실적 컨퍼런스 콜에서 AI 경쟁 구도 발언 모니터링

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부록: 수집 현황 및 출처

수신 메일 리스트 및 각 소스별 입수 데이터 상세 내역입니다. (본문과 격리하여 하단에 배치) [1] Seeking Alpha Premium (DDOG Channel)

• 입수 데이터: DDOG 실시간 EPS 수정 전망, 애널리스트 매수/매도 비율 업데이트, 포워드 PER 밴드 분석(회귀 모델), 당일자 주요 애널리스트 노트(JP모건, 모건스탠리, 골드만삭스) 리서치 노트.

[2] Bloomberg Terminal (Macro & Options Data)

• 입수 데이터: DDOG 옵션 미결제약정(Open Interest) 변동(만기 임박), 감마 익스포저(GEX) 분석, 美 10년물 국채 금리 실시간 틱 데이터, 연방기금 금리 선물 거래량, FOMC 점도표 전문.

[3] Reuters Impact Analysis (Tech & M&A)

• 입수 데이터: Dynatrace 6월 실적 발표 상세(매출, 신규 계약, NRR), Cisco-Splunk 통합 일정 추가 지연 및 조직 개편 상세, Cloud SIEM 시장 M&A 동향.

[4] The Daily Upsight (M&A / Market Structure)

• 입수 데이터: Datadog 블록딜 익명 주체 분석(Buy/Sell imbalance), 다크 풀 거래량 비중, 대량 주문 세부 분석(시간대별 체결).

[5] Morning Brew (Tech Edition)

• 입수 데이터: 당일 기술주 섹터 등락률, Fear & Greed Index(19 → 공포), VIX 지수(28, 전주 대비 +3), 6월 FOMC 시장 반응 분석.

[6] M Science / Bernstein (Channel Check 및 Data Tracker)

• 입수 데이터: Datadog 고객사 사용량 가속화 확인 보고서(6월 업데이트), LLM Observability 신규 계약 건 세부 내용(2건, 총 $40M), Bits AI 엔터프라이즈 채택률 증가 데이터(분기 대비 3배). (부분적 비공개)

[7] Datadog Investor Relations (공식 발표)

• 입수 데이터: CFO 및 VP 10b5-1 매도 계획 공시(SEC Form 4) 전문, Investor Day 자료(재무 모델링 업데이트), App Builder 신규 사용 사례 블로그.

[8] TechCrunch / VentureBeat (AI/ML 생태계)

• 입수 데이터: AI 에이전트 프로덕션 배포 현황(베타→GA 전환 가속), LLM Guard 오픈소스 커뮤니티 성장 추이, Bits AI 경쟁 제품(New Relic AI, Dynatrace Davis AI) 소식.

[9] Yahoo Finance / InsiderSentiment (Ownership & Insider)

• 입수 데이터: 내부자 매도 추적 정보(CFO + VP), 기관 투자자 보유 비율 변동(일간 업데이트, 80%→79% 소폭 감소), 옵션 거래량 분석(콜/풋 비율 0.8→0.7).

[10] Wall Street Journal (매크로 브리핑)

• 입수 데이터: 6월 FOMC 성명서 전문, 연준 위원 발언(파월 의장, 월러), 5월 개인소비지출(PCE) 프리뷰, 글로벌 채권 시장 동향(獨 10년물 2.7%).

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본 리포트는 투자 권유를 목적으로 작성되지 않았으며, 개인의 투자 판단에 대한 근거로 사용될 수 없습니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 기술기획자의 시선